大名城6.94亿战略入股佰才邦 锚定6G与卫星互联网开辟第二增长曲线
上海大名城企业股份有限公司（下称“大名城”）11月14日披露重磅战略动作：公司全资子公司深圳名城金控（集团）有限公司（下称“名城金控”）已与宁波熙杉企业管理合伙企业（有限合伙）签署《股份收购协议》，以6.9363亿元现金收购北京佰才邦技术股份有限公司（下称“佰才邦”）2887.6041万股股份，占其总股本的19.4293%。作为国内领先的4G/5G/6G通信解决方案提供商，佰才邦在自研芯片、卫星互联网等领域的硬核技术实力，与大名城“审慎探索业务转型”的战略高度契合。此次交易不仅是大名城切入国家战略新兴赛道的关键落子，更标志着这家主板上市公司正式向通信高科技领域延伸，有望通过“资本+技术”双轮驱动培育第二增长曲线。
6.94亿现金锁定核心股权，战略协同意图明确
此次收购的核心标的佰才邦，是通信技术领域的“隐形冠军”。根据协议，名城金控以6.9363亿元收购的19.4293%股份，将使大名城成为佰才邦的重要战略股东。从交易细节看，这一作价对应佰才邦整体估值约35.7亿元，考虑到其在6G及卫星互联网领域的技术布局，市场普遍认为这一估值具备合理性——毕竟在当前“硬科技”估值体系中，拥有全链自主知识产权的通信企业正处于价值洼地。
对于大名城而言，这笔投资并非简单的财务行为。公司在公告中明确表示，此举旨在“贯彻经营发展战略，在保持经营发展的同时，审慎探索业务转型，探索与尝试与国家战略发展相对应的新领域、新技术或新模式”。这意味着，大名城希望通过资本纽带，将佰才邦的技术能力与自身资源整合，为未来业务拓展构建“技术护城河”。在传统产业面临转型升级压力的背景下，这种“主动出击”的战略选择，展现了公司管理层对产业趋势的敏锐判断。
从“云端迁移”到“卫星互联”，佰才邦的技术护城河有多深？
成立于2014年的佰才邦，深耕通信领域十年，已构建起从底层技术到应用场景的完整能力体系。其核心业务可概括为“传统电信网络的‘云端革命’”——通过将基站等硬件设备功能迁移至云端，结合自研虚拟化操作系统、MEC（边缘计算）、AI-RAN（人工智能无线接入网）等技术，为客户提供更灵活、低成本的通信解决方案。这种“极简、智能、易用”的架构，恰好契合了AI时代对通信网络“低时延、高算力”的需求，已成为运营商及企业专网的重要选择。
更具竞争力的是其“芯片级”自主创新能力。佰才邦已实现DFE（数字前端）芯片与射频芯片的全自研，并推出免授权频谱专网芯片方案。这一突破意味着，在无需依赖运营商授权频谱的情况下，企业可自建低成本专网，尤其适用于工业互联网、智慧园区等垂直行业。目前，该方案已在海内外多个项目落地，成为公司商业化的“现金牛”业务。
在前沿布局上，佰才邦的“野心”更显魄力。公司已将触角延伸至6G及卫星互联网领域，产品矩阵覆盖低轨卫星通信设备、无人机基站载荷、卫星地面终端，甚至自研出5G NTN卫星基带芯片——这一芯片可实现地面终端与卫星的直接通信，是低空经济、商业航天等新兴场景的“刚需品”。随着国家对低空经济、卫星互联网的政策支持加码，佰才邦的技术储备正迎来价值兑现期。
2024年首盈释放积极信号，海外市场布局暗藏增长潜力
尽管佰才邦此前几年处于亏损状态，但2024年的盈利表现已释放出业务拐点信号。对于高科技企业而言，早期研发投入大、盈利周期长是普遍规律，而佰才邦在2024年实现盈利，恰恰说明其技术商业化路径已走通，产品开始进入回报期。从业务结构看，随着免授权频谱方案在海外市场的推广，公司收入规模有望持续增长，盈利韧性将进一步增强。
市场关注的“海外市场依赖”问题，实则暗藏机遇。佰才邦的海外客户主要集中在东南亚、中东等通信基建需求旺盛的地区，这些市场正处于5G建设高峰期，且对低成本、灵活部署的通信方案需求迫切。佰才邦的免授权频谱专网方案，恰好避开了传统通信设备商的激烈竞争，形成差异化优势。随着全球数字基建浪潮兴起，海外市场不仅不是“风险点”，反而可能成为佰才邦未来3-5年的核心增长极。
锚定国家战略赛道，大名城的“第二曲线”逻辑
作为上交所主板上市公司，大名城此次跨界布局并非心血来潮，而是对国家战略的深度响应。佰才邦所处的6G、卫星互联网赛道，正是“十四五”规划明确的“新基建”重点领域，也是“数字中国”建设的关键支撑。通过参股佰才邦，大名城相当于拿到了通信高科技领域的“入场券”，未来可借助佰才邦的技术积累，探索“传统产业+数字基建”的融合模式——例如，将通信解决方案应用于智慧地产、城市运营等原有业务场景，提升运营效率；或通过佰才邦的卫星通信技术，切入低空物流、应急通信等新兴市场。
这种转型路径的“审慎性”值得关注。大名城选择以19.4293%的股权比例参股，而非全资收购，既降低了转型风险，又为未来深度合作留下空间。公司可以通过股东身份参与佰才邦的经营决策，逐步熟悉高科技行业的运作规律，再根据业务进展调整战略投入力度。这种“小步快跑、快速迭代”的转型策略，对传统上市公司具有重要借鉴意义。
资本+技术共振，开启“星辰大海”新征程
此次交易的行业意义远超个案。在6G研发加速、卫星互联网组网热潮下，通信技术正迎来“代际变革”，资本与技术的结合将成为行业发展的主旋律。佰才邦获得大名城的资本支持后，可进一步加大6G核心技术、卫星芯片的研发投入，加速商业化落地；大名城则通过“实业+资本”双轮驱动，实现从传统领域向高科技赛道的跨越，估值逻辑有望重塑。
更深远的影响在于，双方可能形成“技术+场景+资本”的良性循环：佰才邦的通信技术为大名城原有业务注入数字化动能，提升资产价值；大名城则为佰才邦提供更广阔的应用场景和资源平台，助力其产品迭代。这种协同效应一旦形成，或将成为传统企业向高科技领域转型的“范本”。
此次6.9363亿元战略入股，是大名城拥抱产业变革的“关键一跃”。在6G与卫星互联网的“星辰大海”中，大名城与佰才邦的携手，不仅为公司开辟了新的增长空间，更彰显了传统企业向高科技领域转型的决心与智慧。随着交易落地，市场期待看到这家主板上市公司在通信高科技赛道上的更多动作，也期待其为资本市场贡献“转型即增长”的鲜活案例。
责任编辑： 星月
