赛英电子上市募3亿首日涨121% 经营现金流净额波动大

中国经济网北京4月10日讯 今日，江阴市赛英电子股份有限公司（证券简称：赛英电子，证券代码：920181.BJ）在北交所上市。该股开盘报60.00元，截至收盘报61.80元，涨幅120.71%，成交额5.77亿元，振幅30.71%，换手率91.45%，总市值26.70亿元。

赛英电子是专业从事陶瓷管壳和封装散热基板等功率半导体器件关键部件研发、制造和销售的国家高新技术企业。

本次发行前，公司的控股股东、实际控制人为陈国贤、秦静、陈蓓璐和陈强。陈国贤直接持有公司33.94%的股份，陈国贤配偶秦静直接持有公司20.00%股份，陈国贤与秦静之女陈蓓璐直接持有公司4.63%股份，陈蓓璐配偶陈强直接持有公司2.78%股份，陈蓓璐与陈强通过分别持有赛英投资42.50%、25.00%的份额且陈蓓璐为赛英投资执行事务合伙人而间接控制公司18.52%的表决权，四人合计控制公司79.87%表决权。

本次发行后，陈国贤直接持有公司25.45%的股份，陈国贤配偶秦静直接持有公司15.00%股份，陈国贤与秦静之女陈蓓璐直接持有公司3.47%股份，陈蓓璐配偶陈强直接持有公司2.08%股份，陈蓓璐与陈强通过分别持有赛英投资42.50%、25.00%的份额且陈蓓璐为赛英投资执行事务合伙人而间接控制公司13.89%的表决权，四人合计控制公司59.90%表决权。

赛英电子于2025年12月19日首发过会，北交所上市委员会2025年第45次审议会议的审议意见：

公司独立董事黄振宇作为发行人实际控制人投资私募产品的基金管理人的工作人员，请保荐机构及发行人律师对其担任独立董事的适格性进行核查并发表明确意见。

审议会议提出问询的主要问题：

1.关于经营业绩。请发行人结合市场竞争情况、自身竞争优劣势、研发投入及产出、下游市场需求变化以及市场拓展情况，说明封装散热基板业务毛利率是否存在下滑的风险。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

2.关于客户稳定性。请发行人结合向前五大客户销售的产品类型、应用领域、收入情况、占客户同类产品采购比例、在手订单及主要竞争优劣势等，说明发行人与主要客户合作的稳定性及被替代风险。请保荐机构核查并发表明确意见。

3.关于公司治理有效性。请发行人结合公司选聘黄振宇担任独立董事的背景及其任职情况，说明选聘黄振宇担任独立董事是否符合《上市公司独立董事管理办法》的规定。请保荐机构及发行人律师核查并发表明确意见。

赛英电子本次发行数量10,800,000股，发行价格为28.00元/股，公司的保荐机构是东吴证券股份有限公司，保荐代表人是孙虎、夏建阳。

赛英电子本次发行募集资金总额30,240.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为27,000.00万元。赛英电子2026年3月28日披露的招股书显示，公司拟募集资金27,000.00万元，用于功率半导体模块散热基板新建生产基地及产能提升项目、新建研发中心项目、补充流动资金。

赛英电子本次发行费用总额3,240.00万元，其中保荐费用110.00万元，承销费用2,219.20万元。

2023年至2025年，赛英电子的营业收入分别为32,055.15万元、45,726.22万元、60,001.98万元；净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为5,506.83万元、7,390.15万元、8,807.79万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为5,537.54万元、7,371.91万元、8,768.57万元。

上述同期，公司公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为28,561.13万元、36,948.32万元、50,480.81万元；经营活动产生的现金流量净额分别为1,720.43万元、-772.26万元、2,654.85万元。

责任编辑： 知垚