60人融了1个亿，投资人开抢核聚变上游
可控核聚变的资本热度已经卷到了上游赛道。
近日，束研聚创（上海）科技有限公司官宣半年内完成种子轮、天使轮两轮融资，累计融资总额达1亿元人民币。
核聚变是一个极其复杂的工业系统工程，其背后涉及超导磁体、高功率电源、真空系统、加热系统、材料工程、热管理以及等离子体控制等多个核心环节。这也意味着，未来的聚变产业，有机会像半导体、航空航天一样，逐渐形成一条庞大且高度分工的供应链体系。
随着国家队持续入场、顶层支持不断增强，外界对于“聚变永远还要50年”的刻板印象正在被打破，越来越多企业开始主动参与聚变产业链建设。
而束研聚创的核心业务，正是围绕这一趋势展开。该公司成立于2025年10月，是国内首家专注于可控核聚变中性束加热及核心辅助系统的商业化服务商，具备五大实体专业测试平台，全面覆盖中性束加热、电子回旋加热、电磁诊断、密度诊断、特种高压电源、成套仪控六大业务的研发、标定与整机调试环节。打造“研发-试制-集成-测试-交付”一体化全闭环自研体系，持续强化成套工程交付能力，为国家能源自主战略落地提供硬件支撑。
“清华系”创始人带队，致力聚变装置国产化替代
如果按照产业链结构划分，当前核聚变行业大致可以分为四层：第一层是国家级科研装置与大型实验平台；第二层是商业化聚变整机公司，包括托卡马克、仿星器、激光惯性约束等不同技术路线玩家；第三层则是核心系统供应商，涵盖加热系统、超导磁体、电源、真空系统、诊断设备等关键环节；第四层则是更外围的材料、加工与工程配套体系。
束研聚创所处的，正是第三层。公司切入的是辅助加热与等离子体诊断系统，作用相当于为聚变装置安上心脏和眼睛。
从行业发展规律来看，这类企业往往也是最容易率先形成商业化能力的一环。因为无论未来哪一种聚变路线最终胜出，只要聚变装置继续向工程化推进，对于加热、诊断、电源与控制系统的需求就始终存在。这也是近两年全球聚变投资开始从“整机叙事”逐渐向“供应链叙事”扩散的重要原因之一。
目前全球主流可控核聚变路线，尤其是托卡马克路线，本质上都在解决同一个核心问题：如何让等离子体稳定维持在上亿摄氏度，并实现长时间约束。真正的难点，从来不只是“点燃聚变”，而是如何持续、稳定且高效率地运行。
而中性束加热（NBI），正是目前少数已经被验证能够实现高功率、深穿透加热的主流技术方案之一。原理可以简单理解为：先将氢或氘原子电离形成高能离子束，再经过中性化处理后注入等离子体内部，实现深层加热。相比射频加热等方案，中性束能够更直接地向等离子体核心输运能量，因此长期被视为聚变装置中的核心辅助系统。目前，包括国际热核聚变实验堆 ITER、中国环流三号等重要装置，都高度依赖中性束系统。
但这类系统的技术门槛极高，背后涉及大功率离子源、高压电源、真空系统、束流控制、热管理以及材料工程等多个复杂学科交叉。尤其是在高功率稳定运行、寿命控制以及工程可靠性等方面，过去长期由欧美和日本少数科研机构掌握核心能力。
除此之外，电子回旋加热系统作为配套辅助温控单元，承担等离子体局部精准调温功能，与中性束加热形成高低功率搭配，满足装置多工况温控需求。
与此同时，等离子体诊断系统则更像聚变装置的“眼睛”，负责实时监测等离子体密度、温度、电磁参数等关键指标，直接关系到装置运行安全与实验效率。长期以来，这类核心辅助系统高度依赖进口，也是国内聚变产业链中的典型“卡脖子”环节。过去几年，随着我国聚变装置不断取得突破，诊断系统受制于进口带来的成本高、供货周期长以及适配性不足等问题，也开始愈发突出。
依托国家级重大项目的技术积累，束研聚创在中性束加热与等离子体诊断等关键方向形成一定技术壁垒，并逐步推进相关技术的国产替代。公司同步自研特种高压电源、成套仪控系统，均设置专属测试平台，现阶段主要供给自有整机使用，可完成全工况性能验证与整机电磁兼容优化，从源头化解进口设备受限不足问题。目前，其客户主要覆盖高校、等离子体研究机构以及头部聚变企业等核心产业主体，客户圈层相对集中，行业指向性较强。
公司CEO刘鹤本科毕业于清华大学核科学与核技术专业，后获得核工业西南物理研究院硕士学位，在大功率离子源与中性束加热领域拥有超过15年的工作经验。其曾深度参与多个国家级科研项目，并带领团队完成多台套中性束加热系统研制，搭建了两个中性束技术孵化实验室。目前，公司团队规模接近70人，核心成员主要来自国家级科研机构与重点高校，涵盖聚变领域顶尖科学家与工程化人才。
在基础设施方面，公司已建设近15000平方米研发与生产基地，覆盖试制、检测及量产等环节，相关重点项目也在持续推进。目前，中性束加热（NBI）、微波、特种电源、电磁诊断、仪控平台等研发工作正稳步推进，电子学信号调理设备已完成结构设计，整体工程体系正在逐步成型。
多元投资阵容加持，半年融了两轮
过去很长时间里，核聚变更多被视作一个遥远的“终极能源”故事，商业化时间表模糊，资本大多停留在主题性关注阶段。但如今，随着全球聚变工程化进程加速，市场开始重新评估产业链上游的现实价值。
成立刚满半年，束研聚创已经形成了“国资基金+产业资本+市场化VC”的多元投资阵容。对于一家仍处于早期阶段的硬科技企业而言，这样的融资节奏并不常见。
其中，种子轮获涌铧投资、上海国投科创策源基金、东方富海、云泽资本、中岩大地等头部机构及核产业上市企业战略投资；同步与中岩大地设立合资公司，强化制造能力，完成技术储备、人才搭建、产能落地的初始布局。天使轮由鼎峰科创（武岳峰创投）领投、策源资本、水木清华基金等投资方跟投；东方富海、云泽资本、中岩大地、森圻和盛等老股东持续加码，助推公司技术迭代、产能扩容。
本轮融资之后，束研聚创的资金使用方向也高度聚焦于产业化关键环节。
在技术层面，公司将继续加码中性束加热（NBI)、离子源、微波、特种电源以及电磁诊断平台建设，加速核心产品定型与工程化迭代；在产能层面，则将进一步完善现有研发生产基地配套能力，扩充精密加工体系，以保障项目交付与未来批量生产需求；与此同时，公司也计划持续补强研发、工程与市场团队，深化产学研合作，并拓展聚变之外的工业应用场景。
按照规划，未来1年内，公司将重点完成中性束测试平台主真空室、直流正离子源等核心设备的设计与交付，并推进离子束引出调试，完成束流分布、束散角等关键参数验证，积累核心工程数据。
未来1至3年，公司则计划完成聚变核心产品定型与规模化交付，进一步巩固国内领先地位，并尝试向半导体、商业航天、新能源等工业领域延伸，形成“聚变+工业”的双轮驱动模式。
更长期来看，公司还计划布局射频离子源、负离子中性束等前沿方向，建设国内领先的聚变核心辅助系统研发制造基地，并逐步成长为全球聚变核心部件的重要供应商之一。
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